[이코리아] 미국이 스테이블 코인 시장을 선도하기 위한 제도 정비를 서두르고 있다. 국내에서도 국부 유출을 막고 글로벌 결제시장 변화에 적응하려면 원화 스테이블 코인 발행을 허용해야 한다는 논의가 확산하는 모양새다.
앞서 미국 상원은 지난 17일(현지시간) 스테이블 코인 규제 법안인 ‘지니어스 액트(GENIUS Act)’를 찬성 68표, 반대 30표로 통과시켰다. 아직 하원 표결 절차가 남았지만, 공화당과 민주당 모두 스테이블 코인 규제 필요성에 공감하고 있는 만큼 별다른 무리 없이 통과될 것으로 예상된다.
이 법안의 정식 명칭은 ‘Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins of 2025 Act’으로 법안의 머리글자를 따서 ‘지니어스(GENIUS)’ 법안으로 부르고 있다. 지니어스 법안은 스테이블 코인 발행사 및 이를 감독하는 기관이 따라야 할 각종 규칙을 담고 있다.
우선 모든 스테이블 코인 발행사는 발행량에 상응하는 준비금을 1대1로 보유해야 하며, 준비금은 미국 국채 및 현금 등 유동성이 높은 안전 자산으로만 구성해야 한다. 또한, 스테이블 코인 발행사는 금융기관으로 간주되는 만큼 자금세탁방지(AML) 및 고객확인(KYC) 준수 의무가 부과된다. 스테이블 코인을 발행하려면 연방 및 주 정부의 인가를 받아야 하며, 사용자의 환매 요청에 불응할 경우 연방준비제도(Fed·연준)나 통화감독청(OCC)의 제재를 받을 수 있다.
미국이 초당적 합의를 통해 스테이블 슬롯 머신 게임 하기 규제 법안을 통과시킨 이유는 미국 국채 수요를 유지하고 달러 패권을 강화하기 위해서다. 실제 대부분의 스테이블 슬롯 머신 게임 하기은 미 달러를 기반으로 하고 있다. 스테이블 슬롯 머신 게임 하기의 가치를 달러에 연동시키기 위해서는 환매 수요에 대응할 수 있는 담보(지급준비금)를 갖춰야 하는데, 대부분의 스테이블 슬롯 머신 게임 하기 발행사는 미국 국채를 담보로 비축하고 있다.
스테이블 코인을 발행하려면 발행사가 미국 달러나 국채를 같은 액수만큼 매입해야 한다. 달러 기반 스테이블 코인의 시장의 주류로 자리잡게 되면 미국은 안정적 국채 수요를 확보할 수 있게 된다. 중국·러시아 등이 미국 국채 보유량을 줄이며 달러 의존도를 낮추려는 상황에서 새로운 국채 수요처로 떠오른 달러 기반 스테이블 코인은 미국이 기축통화국으로서 달러 패권을 계속 유지하는데 상당한 도움이 될 것으로 예상된다.
문제는 이미 시장의 주류로 자리잡은 달러 기반 스테이블 코인이 국내 시장에서 유통되는 과정에서 국부가 유출되고 통화 주권이 약화될 우려가 있다는 것이다. 블록체인 전문 투자사 해시드의 싱크탱크인 해시드오픈리서치는 최근 발표한 ‘원화 스테이블코인 필요성과 법제화 제안’ 보고서에서 “테더·서클 등 달러 기반 스테이블 코인이 가상자산 자본 유출을 심화시키고 국내 금융시스템 및 원화에 잠재적 위협이 되고 있다”고 분석했다.
새 정부 또한 원화 스테이블 코인 도입 필요성에 공감하고 있다. 실제 이재명 대통령은 지난달 한 유튜브 채널 토크쇼에서 “원화 기반 스테이블 코인 시장을 만들어야 소외되지 않고 국부 유출도 막을 수 있다고 생각한다”며 스테이블 코인 제도화 필요성을 강조한 바 있다.
새 정부의 초대 대통령실 정책실장으로 발탁된 김용범 전 기획재정부 1차관 또한 지난 2022년부터 해시드오픈리서치의 대표를 맡아온 가상자산 전문가로 꼽힌다. 해시드오픈리서치가 최근 원화 스테이블 슬롯 머신 게임 하기 필요성을 주장한 보고서를 발표한 만큼 김 정책실장이 새 정부의 스테이블 슬롯 머신 게임 하기 관련 정책을 주도적으로 준비할 가능성도 있다.
여당 또한 스테이블 코인 제도화를 위해 입법 논의를 서두르고 있다. 더불어민주당은 지난 17일 국회에서 ‘디지털자산 혁신 법안 공개 설명회’를 열고 ‘디지털자산 혁신 법안’을 준비해 이른 시일 내 발의하겠다고 밝혔다. 해당 법안에는 스테이블 코인 발행자의 인가요건을 자기자본 10억원 이상으로 규정하는 등의 내용이 담길 것으로 예상된다.
민병덕 민주당 의원도 이미 지난 11일 자산연동형 디지털자산 발행을 허용하는 내용의 ‘디지털자산 기본법’을 대표 발의했다. 다만 민주당이 준비 중인 법안과 달리 민 의원안은 발행 요건을 10억원이 아닌 5억원으로 규정한 점이 다르다.
이처럼 통화주권을 방어하고 글로벌 결제시장의 흐름에서 뒤처지지 않기 위해 원화 스테이블 슬롯 머신 게임 하기 제도화를 서둘러야 한다는 목소리가 정치권 내에서 확산하고 있지만, 그에 따른 부작용 가능성에 대해 신중한 검토가 필요하다는 지적도 제기된다. 스테이블 슬롯 머신 게임 하기이 널리 사용될 경우 자칫 자국 통화 수요를 감소시키거나 중앙은행의 통화정책 효과를 약화시킬 위험도 있기 때문.
또한 스테이블 슬롯 머신 게임 하기에 대한 대규모 환매 요청이 발생해 발행사가 준비자산을 급하게 매각하게 될 경우 금융시장 전체에 충격이 전이될 가능성도 배제할 수 없다.
한편 민주당은 이르면 다음 달 중 ‘디지털자산혁신법’을 발의할 예정이다. 미국 중심의 스테이블 코인 생태계가 빠르게 구성되는 과정에서 원화 스테이블 코인이 입지를 구축할 수 있을지 관심이 집중된다.
